in Banking, Knowledge

JP Morgan and Morgan Stanley

เขียนเรื่อง Aston Villa vs Aston Martin ไปแล้ว ยังมีประเด็นเรื่อง “ชื่อ” ที่สงสัยอยู่อีกหลายอัน

สิ่งที่สงสัยมานาน แต่จะค้นคว้าทีไรก็ลืมทุกทีคือ วงการการเงินโลกที่มีชื่อ “Morgan” สองอัน นั่นคือ JP Morgan กับ Morgan Stanley มีความเกี่ยวข้องกันอย่างไร

JP Morgan นี่รู้จักอยู่แล้ว เพราะเป็นชื่อย่อของ John Pierpont Morgan นายแบงค์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคนหนึ่งของอเมริกา และอยู่เบื้องหลังธุรกิจสำคัญๆ ของยุคสมัยนั้น ที่สืบทอดมาจนทุกวันนี้ก็อย่างเช่น GE (General Electric) หรือ U.S. Steel (ที่ควบกิจการกับ Andrew Carnegie ผู้ก่อตั้งมหาวิทยาลัย Carnegie Mellon)

บริษัท J.P. Morgan & Co. ก็เป็นธนาคารของ JP Morgan นั่นเอง (ก่อตั้งปี 1871)

แล้ว Morgan Stanley เกี่ยวข้องกันไหม? ในวงการนี้ไม่น่าจะมี Morgan คนที่สอง ก็ถูกต้องครับ

Morgan Stanley เป็นบริษัทที่แยกตัวมาจาก JP Morgan ในปี 1935 ด้วยเหตุผลทางกฎหมาย เพราะสหรัฐอเมริกาออกกฎหมาย Glass–Steagall ในปี 1933 ห้ามไม่ให้ธนาคารเดียวกันมีธุรกิจธนาคารพาณิชย์ (commercial banking) และวาณิชธนกิจ (investment banking) ที่อาจมีผลประโยชน์ทับซ้อนกัน (ปัจจุบันกฎหมายนี้ไม่ได้บังคับใช้แล้ว และกลับมาอนุญาตเหมือนเดิม)

บริษัท J.P. Morgan & Co. จึงเลือกเก็บธุรกิจธนาคารพาณิชย์ไว้ (ภายหลังในปี 2000 ควบรวมกับ Chase Bank กลายเป็น JPMorgan Chase ซึ่งเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกา)

Henry Sturgis Morgan หลานของ JP Morgan จึงแยกธุรกิจวาณิชธนกิจออกมาตั้งบริษัทกับพาร์ทเนอร์ Harold Stanley กลายเป็น Morgan Stanley นั่นเอง (ภายหลังควบรวมกับอีกบริษัทคือ Dean Witter Discover & Co.)

ส่วน JPMorgan Chase ภายหลังก็มีธุรกิจวาณิชธนกิจของตัวเอง (เมื่อรัฐบาลผ่อนคลายข้อห้าม) กลายเป็นคู่แข่งทางธุรกิจกับ Morgan Stanley (ที่ไม่ได้มีธุรกิจธนาคารพาณิชย์) แม้จะมีรากเหง้ามาจากบริษัทเดียวกัน

ธนาคาร investment banking เหล่านี้มีชื่อเรียกรวมๆ ว่า Bulge Bracket ซึ่งหมายถึงธนาคารขนาดใหญ่ที่มีอิทธิพลมากๆ นั่นเอง (รายอื่นๆ เช่น Goldman Sachs หรือ Merrill Lynch ที่ปัจจุบันอยู่ใต้ Bank of America)

Comments